• Transmission d’entreprise, cession de société ou
d’actifs de sociétés, cession de participations d’un fonds
d’investissement
Lors d’une transmission d’entreprise, d’une cession de société ou
d’actifs de sociétés, d’une cession de participations d’un fonds
d’investissement, le dirigeant et son management ne peuvent faire
l’impasse sur la recherche de repreneurs à l’international. LENZ
International aide ses clients à réaliser leurs objectifs lors d’une
opération transnationale principalement en Allemagne et en France.
Quelles que soient les motivations personnelles ou stratégiques d’une
cession, nous intervenons immédiatement aux côtés du dirigeant et nous
aidons son entreprise et son équipe dirigeante à définir leurs
objectifs avec un premier plan d’action. Nous identifions les risques et
les difficultés susceptibles de constituer un obstacle à une cession ou
à une transmission. Nous préparons la justification du dossier (le Plan
d’Investissement) au regard de la stratégie adoptée, des enjeux et des
résultats attendus. Nous apportons rapidement une valeur ajoutée à nos
clients en identifiant un large éventail de repreneurs potentiels en
France, en Allemagne et ailleurs à l’international.
LENZ International façonne chaque processus de cession sur mesure et en
adéquation avec les objectifs spécifiques du client. Nous vous
conseillons sur les principaux points à aborder en détail afin de
préparer au mieux votre opération de cession. En clair, nous vous
aidons à planifier le processus de cession.
Avant toute signature d’un mandat, nous effectuons pour vous une
analyse des facteurs déterminants de l’opération: timing
optimum, attentes de prix de cession, qualité prévisible de la liste
des repreneurs potentiels, chances de succès, rapidité d’exécution
souhaitée, nécessité du maintien de la confidentialité de l’opération.
Puis, lorsque le mandat de cession nous est confié, nous vous aidons à
vous positionner pour une cession et nous vous accompagnons, étape par
étape, au cours du processus de cession, avec une gestion opérationnelle
du projet.
LENZ International offre les prestations suivantes en suivant une méthode éprouvée:
Phase 1 : Préparation et planning
- Préparation d’un diagnostic détaillé de l’entreprise,
- Conseils sur le timing optimum de la cession,
- Revue des motivations du vendeur avec définition de ses objectifs
stratégiques et la prise en
compte d’alternatives à une cession,
- Mise en place d’une stratégie de négociation pour la cession avec
définition d’un profil-type du
repreneur et clarification du niveau de
risque accepté,
- Analyse du/des marché(s) dont seront issus les repreneurs (situation actuelle, structure,
tendances, acteurs, etc.),
- Evaluation des déterminants de la valeur de l’entreprise et
recommandations sur un éventuel
toilettage financier et comptable afin
d’accroître l’attractivité de l’actif,
- Préparation d’un rapport complet d’évaluation appliquant différents
standards de valorisation
et définition d’une fourchette de prix de
cession,
- Conseils pour des structures de transaction envisageables pour la cession,
- Définition d’un calendrier réaliste pour le déroulement du processus de cession,
- Si le client décide de poursuivre la cession, nous l’accompagnons et
le représentons lors de
toutes les étapes suivantes de l'opération :
- Définition des critères de sélection des repreneurs potentiels,
- Préparation de tous les documents nécessaires pour la promotion et la
vente de l’entreprise
(teaser, information memorandum, présentations
Powerpoint),
- Constitution de l’équipe projet (pluridisciplinaire, incluant les conseils, comptables, juridiques,
et autres experts),
- Recherche de repreneurs (screening) et établissement d’une liste initiale (long list),
- Approche directe de repreneurs en toute confidentialité, premiers
contacts après envoi des
teasers, évaluation des candidats et donc
validation de la stratégie de négociation choisie pour
la cession,
- Décision (ou non) de poursuivre en négociation privée de gré à gré ou en enchères
organisées,
- Signature avec les repreneurs potentiels d’un accord de
confidentialité qui protègera les
informations transmises avant toute
communication de documents,
- Sélection du/des candidats intéressant(s) après accord du client avec
établissement d’une liste
limitée de repreneurs potentiels (short
list),
- Remise du information memorandum aux quelques repreneurs potentiels,
évaluation et
sélection des offres indicatives (non binding) reçues en
retour,
- Aide à la négociation privée des termes d’un premier accord,
préparation et signature d’une
lettre d’intention avec un seul
repreneur sélectionné ou poursuite des contacts avec plusieurs
repreneurs dans le cadre d’un processus d’enchères.
Phase 2 : Négociation
- Coaching du Management du vendeur sur les facteurs et les différences interculturelles en jeu,
- Entraînement du Management aux sessions de présentation de l’entreprise (management
presentations),
- Organisation de visites de sites, gestion de la communication de
l’information aux repreneurs,
et arrangement de la data room,
- Suivi complet des due diligences (diagnostic approfondi de
l’entreprise) stratégiques,
comptables et financières,
organisationnelles, environnementales, sociales, fiscales et
juridiques,
- Repérage des débats à venir et rassemblement des éléments de réponse aux questions de
l’acquéreur,
- Médiation interculturelle entre vendeur et repreneur(s) potentiel(s),
- Coordination des négociations et des contacts avec le/les repreneurs
potentiels et ses
conseils, évaluation et sélection des offres fermes
(binding offers) reçues dans le cadre des
enchères,
- Coordination de la rédaction des documents juridiques par les conseils externes,
- Aide à la négociation exclusive avec un repreneur jusqu’à signature du contrat d’acquisition
final (closing),
- Organisation et tenue du closing.
Phase 3 : Gestion post cession
- Contrôle du paiement du prix et suivi et gestion de la période de
transition : explications à
donner aux employés, aux cadres, aux
clients, aux fournisseurs, aux banquiers avec
règlement éventuel de
quelques dossiers (litiges, négociations commerciales en cours,
renouvellement de contrats...),
- Suivi et gestion de la performance post cession (défense des intérêts
du vendeur notamment
avec le suivi éventuel d’une clause de complément
de prix (earn-out) basée sur des
réalisations futures de la société
cédée),
- Suivi interculturel de la relation entre société cédée et société acquéreuse,
- Suivi des accords passés avec défense des intérêts du vendeur.
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